Xem cách Palantir và Snowflake cạnh tranh trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và đánh giá công ty nào có vẻ như là người chiến thắng.
Palantir và Snowflake: Cuộc cạnh tranh AI
( Ảnh: Finance )
Một trong những xu hướng lớn thúc đẩy sự phục hồi mạnh mẽ trên thị trường năm ngoái là trí tuệ nhân tạo (AI). Các ứng dụng như ChatGPT đã gây sốt trên toàn thế giới và các công ty công nghệ mega như Microsoft, Alphabet, Amazon và Nvidia đang chi tỷ đô để có lợi thế trong lĩnh vực AI.
Tuy nhiên, các công ty phần mềm khác đang tiến vào không gian này thường bị bỏ qua so với các đối thủ lớn hơn. Hai công ty trong lĩnh vực phân tích dữ liệu đang tiếp cận AI theo hai hướng rất khác nhau. Hãy xem cách Snowflake và Palantir Technologies cạnh tranh trong lĩnh vực AI và đánh giá xem công ty nào có vẻ như là người chiến thắng.
Palantir: Tạo sức nóng với Palantir Artificial Intelligence Platform (AIP)
Palantir đã lâu được coi là một công ty hợp đồng chính phủ do mối quan hệ chặt chẽ với quân đội Hoa Kỳ và các đồng minh phương Tây. Mặc dù công ty phát triển nhiều sản phẩm phần mềm, nhiều nhà phân tích tài chính vẫn còn hoài nghi về khả năng công nghệ của Palantir. Trong thực tế, một báo cáo ngắn được xuất bản bởi The Bear Cave cách đây chín tháng đã đánh dấu Palantir là "kẻ giả mạo AI".
Tuy nhiên, vào năm 2023, Palantir đã làm ngạc nhiên các nhà đầu tư nhờ thành công của sản phẩm lớn thứ tư của họ: Palantir Artificial Intelligence Platform (AIP). Kể từ khi AIP được ra mắt thương mại vào tháng 4 năm ngoái, Palantir đã thực hiện gần 850 cuộc thử nghiệm cho nền tảng phần mềm mới này. So với đó, công ty chỉ thực hiện 92 cuộc thử nghiệm vào năm 2022.
Điều ấn tượng hơn nữa là tốc độ chuyển đổi từ các cuộc thử nghiệm này thành khách hàng trả phí. Năm ngoái, Palantir đã tăng số lượng khách hàng của mình lên 35% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, sự tăng trưởng khách hàng từ hoạt động không liên quan đến chính phủ mới là người chiến thắng thực sự - tăng lên 44%.
Ngoài việc tăng trưởng doanh thu, Palantir đã thể hiện hoạt động tài chính có kỷ luật ở mọi mặt. Công ty đã báo cáo lợi nhuận trên cơ sở nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) trong năm quý liên tiếp và bảng cân đối kế toán của công ty kết thúc năm 2023 với 3,7 tỷ đô la tiền mặt và tương đương và không có nợ.
Tôi coi sự ra đời của AIP là một bước đầu tiên trong việc thay đổi cách nhà đầu tư nhìn nhận Palantir từ một nhà thầu chính phủ thành một doanh nghiệp phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS) thực sự.
Snowflake: Tuyết đang tan chảy
Snowflake có một câu chuyện gần như hoàn toàn ngược lại so với Palantir. Khi còn là công ty tư nhân, Snowflake đã thu hút một số nhà đầu tư mạo danh nổi tiếng nhất thế giới. Hơn nữa, dịch vụ lưu trữ dữ liệu đột phá của công ty đã giúp tăng trưởng doanh thu đáng kinh ngạc trong nhiều năm. Không ngạc nhiên khi Snowflake hoàn thành cuộc họp công chúng ban đầu lớn nhất trong lịch sử năm 2020 - và thậm chí có sự tham gia của những người như Warren Buffett.
Tuy nhiên, kể từ khi ra sàn giao dịch công cộng vào cuối năm 2020, câu chuyện tăng trưởng xung quanh Snowflake đã bắt đầu nguội dần. Tăng trưởng doanh thu của công ty đã bắt đầu chậm lại đáng kể, và trong khi một phần của điều này có thể được cho là do tình hình kinh tế khó khăn, có nhiều điều hơn trong hình ảnh so với việc bán hàng chậm lại.
Một trong những chỉ số quan trọng nhất đối với các công ty SaaS là tỷ lệ giữ lại doanh thu ròng (NRR), đo lường mức độ doanh thu mở rộng trừ bất kỳ giảm giá nào công ty gặp phải. Nếu tỷ lệ này cao hơn 100%, điều đó ngụ ý rằng công ty đang bán hàng tốt hơn so với việc giảm giá.
Thật vậy, NRR gần đây của Snowflake là 131%, không có gì để than van. Tuy nhiên, điều đáng lo ngại là NRR của công ty đã giảm trong tám quý liên tiếp. Với tốc độ tăng trưởng doanh thu chậm lại và việc giữ lại đồng thời giảm đi, không có gì ngạc nhiên khi Snowflake vẫn đang mất tiền - báo cáo lỗ ròng GAAP là 836 triệu đô la vào năm 2023.
Điều tiềm ẩn có thể làm lo lắng nhất là sự thiếu sự cấp thiết của Snowflake về AI. Vào giữa năm 2023, công ty đã mua lại một công ty khởi nghiệp có tên Neeva, chuyên về ứng dụng AI sáng tạo dành cho các bộ dữ liệu dựa trên đám mây. Kể từ khi mua lại, Snowflake đã giữ im lặng về chiến lược AI của mình. Và với việc CEO của công ty từ chức vào ngày 28 tháng 2, dường như tương lai của Snowflake và vị trí của nó trong cảnh quan AI là bí ẩn, ít nhất là như vậy. Frank Slootman sẽ tiếp tục làm chủ tịch hội đồng quản trị tại Snowflake và Phó Chủ tịch cấp cao về AI Sridhar Ramaswamy đã trở thành CEO.
Định giá
Biểu đồ dưới đây cho thấy tỷ lệ giá trên doanh số (P/S) cho một số cổ phiếu tăng trưởng SaaS. Với tỷ lệ P/S khoảng 28, Palantir là công ty có giá trị cao nhất trong nhóm này dựa trên chỉ số này. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng định giá của Palantir đã mở rộng đáng kể kể từ báo cáo doanh thu quý 4 vượt trội của công ty vào tháng trước. Tôi nghĩ rằng định giá cao hơn của công ty là xứng đáng và tôi lạc quan về tiềm năng lâu dài của AIP.
Mặt khác, tôi không coi việc giảm giá gần đây của cổ phiếu Snowflake là cơ hội để mua đúng thời điểm. Công ty dường như đang ở một ngã rẽ và có thể rơi vào tình trạng tụt hậu trong cuộc cách mạng AI.
Với tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ, lợi nhuận ổn định, mở rộng việc thu hút khách hàng và tầm nhìn AI rõ ràng, tôi coi Palantir là người chiến thắng rõ ràng so với Snowflake. Một chiến lược thận trọng có thể là sử dụng phương pháp trung bình giá thành để bắt đầu xây dựng vị trí trong Palantir hoặc thêm vào phân bổ hiện có.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Palantir Technologies ngay bây giờ?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Palantir Technologies, hãy xem xét điều này:
Nhóm nhà phân tích The Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất mà các nhà đầu tư có thể mua ngay bây giờ... và Palantir Technologies không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Stock Advisor cung cấp cho các nhà đầu tư một kế hoạch dễ làm theo để thành công, bao gồm hướng dẫn xây dựng danh mục, cập nhật định kỳ từ các nhà phân tích và hai cổ phiếu mới mỗi tháng. Dịch vụ Stock Advisor đã tăng gấp ba lần lợi nhuận so với chỉ số S&P 500 kể từ năm 2002*.
Xem 10 cổ phiếu* Stock Advisor trả lại tính đến ngày 8 tháng 3 năm 2024.
John Mackey, nguyên CEO của Whole Foods Market, một công ty con của Amazon, là thành viên trong hội đồng quản trị của The Motley Fool. Suzanne Frey, một nhà quản lý tại Alphabet, là thành viên trong hội đồng quản trị của The Motley Fool. Adam Spatacco có vị trí trong Alphabet, Amazon, Microsoft, Nvidia và Palantir Technologies. The Motley Fool sở hữu vị trí trong và đề nghị mua cổ phiếu Alphabet, Amazon, Microsoft, Nvidia, Palantir Technologies và Snowflake. The Motley Fool đề nghị các tùy chọn sau: mua các cuộc gọi 395 đô la vào tháng 1 năm 2026 về Microsoft và bán các cuộc gọi 405 đô la vào tháng 1 năm 2026 về Microsoft. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
